In den letzten Jahren war Kanye West mit Abstand der am heißesten diskutierte Nettovermögenswert auf unserer Website. Es vergeht buchstäblich kein Tag, an dem uns nicht jemand eine E-Mail schickt, um sich zu beschweren, dass unsere Zahl falsch ist. Manche Leute halten die Zahl für viel zu niedrig. Andere meinen, sie sei viel zu hoch. Um es kurz zu machen: Vor dem heutigen Tag lag unsere Zahl bei 600 Millionen Dollar.
Ein Teil der Herausforderung ist, dass Kanye selbst ein wenig durcheinander war, wenn es um seine Finanzen geht. Erinnern Sie sich noch, als Kanye über Twitter verkündete, dass er 53 Millionen Dollar Schulden hat, nachdem er ein Vermögen für die Gründung und den Betrieb von Yeezy ausgegeben hatte?
Das größte Fragezeichen, wenn es um Kanyes Reichtum geht, war immer der Wert seiner Bekleidungsmarke Yeezy.
Was gehört ihm? Was gehört Adidas? Liegt sein Anteil an den Lizenzgebühren bei 5 %, 10 % oder 25 %? Bekommt er eine Lizenzgebühr auf den Bruttoumsatz oder den Nettogewinn? Kann er die Partnerschaft verlassen? Hat er eine Mindestgarantie?
Ich kann mir ein Dutzend Kanye/Yeezy-Finanzfragen vorstellen, die extrem schwer zu klären waren... bis jetzt.
Wir sind heute hier, um die folgende offizielle Ankündigung zu machen:
Kanye West ist ohne Frage nicht nur ein Milliardär, sondern ein Multimilliardär.
Kanye West ist der reichste Rapper der Welt.
Er ist einer der reichsten Prominenten der Welt.
Full stop. Keine Debatte. Wir haben die Zahlen gesehen. Und wir werden diese Zahlen jetzt mit Ihnen teilen...
Lassen Sie uns für einen Moment einen Schritt zurückgehen.
Bei der Bewertung des Nettovermögens (Aktiva minus Passiva) von jemandem wie Kanye West verfolgen wir seit über einem Jahrzehnt die folgenden Kategorien:
Auf der Passivseite muss man im Grunde wissen, wie viel Kanye an Hypotheken und Bankkrediten schuldet und ob er wirklich irgendwelche anderen persönlichen Schulden hat, weil er Yeezy ins Leben gerufen hat. Wir wissen aus zuverlässiger Quelle (in erster Linie aus öffentlichen Immobilienunterlagen), dass sich Kanyes verschiedene Hypotheken und Bankkredite auf rund 100 Millionen Dollar belaufen.
Als wir zuvor Kanyes Nettovermögen auf 600 Millionen Dollar errechnet haben, haben wir folgende Zahlen verwendet:
Gesamtvermögen = $720 Millionen
Verbindlichkeiten und andere Überlegungen = 100 Millionen Dollar
Nettowert = 600 Millionen Dollar (mit einer konservativen Fehlermarge von 20 Millionen Dollar)
Es hat sich herausgestellt, dass wir mit dem aktuellen Wert von Yeezy weit daneben lagen...
Bei der Bewertung der Marke Yeezy muss man zwei Schlüsselfragen berücksichtigen:
1) Wie hoch ist der Gegenwartswert von Kanyes zukünftigen garantierten Adidas-Lizenzgebühren?
-> Mit anderen Worten, wenn Kanye in den nächsten 6-8 Jahren garantiert einen Betrag von X pro Jahr verdienen wird, was sind diese abgezinst auf die Gegenwart wert?
2) Wie hoch ist der zukünftige Wert der Marke für Kanye persönlich, wenn er sich von der Adidas-Partnerschaft löst?
-> Mit anderen Worten, wenn Kanye beschließen würde, seine eigenen Produkte herzustellen und zu verkaufen, wie hoch wäre der Wert dieses zukünftigen hypothetischen Geschäfts auf der Grundlage der heutigen und der prognostizierten Leistung?
Diese Fragen sind äußerst schwierig zu beantworten. Zum Glück für Vermögensverfolger wie uns hat eine kürzliche finanzielle Offenlegung von Yeezy eine Menge Licht auf alles geworfen, was wir jemals wissen wollten.
Warnung. Die Zahlen sind beeindruckend. Here we go:
a) Hier sind die tatsächlichen Einnahmen von Yeezy von 2017 bis 2019:
2017 = 300 Millionen Dollar
2018 = 864 Millionen Dollar
2019 = 1,5 Milliarden Dollar
b) Yeezy soll im Jahr 2020 einen Umsatz von 1,7 Milliarden Dollar machen (sogar mit COVID, wie berichtet). Hier sind die Umsatzprognosen für die Jahre 2020 bis 2016:
2020 = 1,7 Milliarden Dollar
2021 = 2 Milliarden Dollar
2022 = 2,3 Mrd. $
2023 = 2,6 Mrd. $
2024 = 2,8 Mrd. $
2025 = 3 Mrd. $
2026 = 3,1 Mrd. $
c) Wenn diese Zahlen stimmen, würde Kanye persönlich die folgenden jährlichen Tantiemen verdienen:
2020 = 214 Millionen Dollar
2021 = 247 Millionen Dollar
2022 = 289 Mio. $
2023 = 323 Mio. $
2024 = 359 Mio. $
2025 = 379 Mio. $
2026 = 391 Mio. $
Gesamtbetrag = 2,2 Milliarden Dollar
Nun zurück zu unseren beiden Hauptfragen.
1) Wie hoch ist der Gegenwartswert von Kanyes zukünftigen garantierten Adidas-Lizenzgebühren?
Bei einer einfachen Discounted-Cashflow-Analyse könnte Kanye durchaus jemanden dazu bringen, ihm heute rund 1,4 Milliarden Dollar zu zahlen, um diese Lizenzgebühren abzukaufen. Warum sollte jemand das tun? Weil man offensichtlich davon ausgeht, dass die Tantiemen im Laufe der Zeit wachsen werden, und zwar vielleicht sogar schneller als prognostiziert. Warum sollte Kanye heute 1,4 Milliarden Dollar nehmen, anstatt in der Zukunft 2,2 Milliarden Dollar zu verdienen? Vielleicht braucht er das Geld, um ein neues Unternehmen zu gründen? Vielleicht will er einfach ein Risikokapitalgeber werden, bei dem sich eine gute Wette 10-fach auszahlt? Oder vielleicht will er einfach nicht mehr so hart arbeiten.
Hier ist die zweite Frage:
2) Wie hoch ist der zukünftige Wert der Marke für Kanye persönlich, wenn er sich von der Adidas-Partnerschaft löst?
Für den zweiten Teil der Gleichung müssen wir den "Endwert" des Geschäfts von Kanye im Jahr 2026 schätzen. Mit anderen Worten, was würde jemand Kanye heute zahlen, um den Wert von Yeezy im Jahr 2026 (und darüber hinaus) zu besitzen?
Nach den kürzlich veröffentlichten Finanzberichten lautet die Antwort 1,8 Milliarden Dollar.
(Barwert der Tantiemen 1,4 Milliarden Dollar) + (Endwert heute 1,8 Milliarden Dollar) = 3,2 Milliarden Dollar Gesamtwert von Yeezy in diesem Moment.
Nun, um fair zu sein, stellen diese Zahlen das absolut bestmögliche Szenario für die Marke Yeezy dar. Sie gehen auch davon aus, dass es einen Käufer auf der Welt gibt, der bereit wäre, heute 3,2 Milliarden Dollar für seine Marke auszugeben. Eine Marke, die untrennbar mit Kanye verbunden ist. Würden Sie 3,2 Milliarden Dollar für Yeezy ohne Kanye bezahlen?
Und während Ihre erste Reaktion auf diese Frage vielleicht "NEIN" ist, ist dies tatsächlich etwas ganz Normales. Kate Spade verkaufte sechs Jahre nach ihrer Gründung die Mehrheit ihres Unternehmens an Neiman Marcus. Tommy Hilfiger veräußerte die Mehrheit seines Unternehmens nur vier Jahre nach der Gründung an die Investoren Lawrence Stroll und Silas Chou. Heute sind Lawrence und Silas jeweils rund 3 Milliarden Dollar wert. Lawrence besitzt die wohl wertvollste Privatsammlung von Ferraris auf der ganzen Welt. Zu Beginn dieses Jahres kaufte er 17 % von Aston Martin.
Aber lassen wir den Verkauf des Unternehmens einmal beiseite. Anstatt den gegenwärtigen Wert seines zukünftigen hypothetischen Unternehmens zu verkaufen, sollten wir annehmen, dass Kanye eine Zukunft plant, in der er zu 100 % unabhängig und ohne Adidas operiert. Immerhin hat er kürzlich mehr als 6000 Hektar in Wyoming gekauft, einschließlich einer kommerziellen Produktionsstätte.
Während er plant, wird er zwischen 2020 und 2026 mit ziemlicher Sicherheit 2,2 Milliarden Dollar an Tantiemen verdienen. Wenn er zu diesem Zeitpunkt zu einem 100 % unabhängigen Betrieb übergeht, würde er ein Unternehmen besitzen und betreiben, das jährlich Hunderte von Millionen an Gewinn erwirtschaftet. Ehrlich gesagt, wenn diese Zahlen stimmen, könnte Yeezy im Laufe der Zeit leicht 4-5 Milliarden Dollar wert sein.
Hier ist ein konservativerer Weg, um den Wert von Yeezy zu schätzen
Angenommen, Kanye besitzt und betreibt Yeezy bis 2026 zu 100% unabhängig von Adidas. Und nehmen wir an, sein jährlicher Gewinn beträgt 200 Millionen Dollar - das sind 50 % weniger als das, was er derzeit voraussichtlich verdienen wird. Wir sind also konservativ.
Wenn wir einen 10-fachen EBITDA-Multiplikator auf die Gewinne anwenden, ist das unabhängige Geschäft im Jahr 2026 2 Milliarden Dollar wert, nachdem er sich zurückgelehnt und 1 bis 2 Milliarden Dollar an Tantiemen verdient hat. Und das ist ein konservativer Multiplikator. Ähnliche reife Einzelhandelsunternehmen werden mit dem 15-20fachen des EBITDA gehandelt. Bei diesen Werten ist sein Geschäft, das 2026 einen Gewinn von 200 Millionen Dollar erwirtschaftet, 3 bis 4 Milliarden Dollar wert.
Die gleichen Finanzinformationen, die kürzlich veröffentlicht wurden, enthalten noch mehr Details über Kanyes andere Vermögenswerte. Nämlich seinen Immobilienbesitz, Yeezy.com, seinen Musikkatalog und G.O.O.D Music. Nachfolgend finden Sie eine aktualisierte Berechnung des Nettovermögens, die alles berücksichtigt, was wir gerade erfahren haben, wobei ein konservativer Wert von 3 Milliarden Dollar für die Marke Yeezy zugrunde gelegt wurde:
Gesamtvermögen = 3,32 Milliarden Dollar
Verbindlichkeiten und andere Überlegungen = 100 Millionen Dollar
Nettowert = 3,2 Milliarden Dollar (mit einer konservativen Fehlermarge von 20 Millionen Dollar)
Diese Zahl bezieht sich nicht auf seine Frau Kim Kardashian. Zusammen haben Kim und Kanye ein Nettovermögen von mindestens 3,6 Milliarden Dollar.
Das gemeinsame Nettovermögen von Kim und Kanye in Höhe von 3,6 Milliarden Dollar ist mit 600 Millionen Dollar mehr als das DOPPELTE des gemeinsamen Nettovermögens von Jay-Z und Beyonce in Höhe von 1,5 Milliarden Dollar.
Nach unserer Zählung sind die einzigen Prominenten, die derzeit reicher sind als Kanye, Oprah, Steven Spielberg und George Lucas:
Nummer 5: Donald Trump - 3,1 Milliarden Dollar
#4: Kanye West - 3,2 Milliarden Dollar
#3: Oprah Winfrey - 3,5 Milliarden Dollar
Nummer 2: Steven Spielberg - 3,7 Milliarden Dollar
Nummer 1: George Lucas - 6,5 Milliarden Dollar
