Colin Kaepernick verzichtet auf das, was theoretisch ein riesiger Zahltag hätte werden können. Und ein Hauptgrund, warum der Deal platzt? Er wollte nicht in einigen Werbespots auftreten.
Kaepernick ist einer der vielen Prominenten, die von der Manie der Special Purpose Acquisition Company mitgerissen wurden.
Wir haben SPACs schon mehrmals besprochen. Wenn Sie eine detaillierte SPAC-Erklärung wünschen, lesen Sie diesen Artikel über Kevin Durants SPAC vom letzten Monat. Aber hier ist eine kurze Zusammenfassung, damit Sie einen Grundstock für die heutige Geschichte haben:
Erst kündigt jemand an, dass er ein SPAC auflegt. Er hat kein Unternehmen. Kein Vermögen. Sie haben keinen Geschäftsplan und keinen Plan für einen Geschäftsplan. Die SPAC wird nur gegründet, um Geld zu beschaffen. Mit diesem Geld soll ein anderes Unternehmen gekauft werden. Die SPAC geht an einer großen Börse wie der NYSE an die Börse, wobei der Aktienkurs in der Regel auf 10 $ festgelegt wird. Wenn also zum Beispiel 10 Millionen Aktien zur Verfügung gestellt werden, nimmt die SPAC 100 Millionen Dollar ein. Die SPAC-Manager haben dann in der Regel zwei Jahre (manchmal 18 Monate) Zeit, um ein Unternehmen zu finden, das sie kaufen möchten. Wenn alles gut aussieht und beide Seiten sich einig sind, fusioniert das SPAC mit dem realen Unternehmen und durch die Macht des SPACing wird das kombinierte Unternehmen öffentlich gehandelt. Wenn die SPAC-Manager innerhalb der vorgegebenen Zeit kein Unternehmen finden, geben sie das gesamte Geld an die Investoren zurück.
SPACs werden auch "Blankoscheck-Unternehmen" genannt, weil jeder, der ein solches Unternehmen gründet, ein großer Fan des Filmklassikers "Blankoscheck" von 1994 sein muss. Eigentlich, weil ein SPAC ein riesiger Blankoscheck ist, mit dem man alles kaufen kann, was man will.
Im Februar 2021 tat sich Colin Kaepernick mit einer Private-Equity-Firma namens Najafi Companies zusammen, um eine SPAC zu gründen. Aus einer behördlichen Anmeldung ging damals hervor, dass sie 250 Millionen Dollar aufbringen wollten, die für den Erwerb eines Unternehmens verwendet werden sollten, das "das Potenzial hat, eine positive soziale Wirkung zu entfalten."
Kaepernick hat sich für eine SPAC entschieden.
Kaepernicks SPAC, "Mission Advancement Corp", ging im April an der NYSE unter dem Tickersymbol "MACC" an die Börse. Beim Börsengang konnte MACC 345 Millionen Dollar einnehmen.
Mit 354 Millionen Dollar ausgestattet, versammelte die Mission Advancement Corp einen mehrheitlich weiblichen Vorstand, der ausschließlich aus farbigen Personen bestand, und begab sich auf eine... Mission... um ein Unternehmen zu finden, mit dem sie SPAC werden konnte.
Schließlich begann MACC, ernsthafte Fusionsgespräche mit The Change Co. zu führen, einer "Community Development Financial Institution", die sich auf die Kreditvergabe an Minderheiten und ländliche Kreditnehmer konzentriert, die von traditionellen Banken traditionell unterversorgt sind. The Change Co. erwirtschaftete im Jahr 2020 bei der Vergabe von Krediten in Höhe von rund 7 Milliarden Dollar 113 Millionen Dollar Gewinn.
MACC benötigte zusätzliche 100 Millionen Dollar, um die Fusion mit dem gewünschten Börsenwert von 1,1 Milliarden Dollar abzuschließen. Nach Angaben des Wall Street Journal haben Kaepernick und sein Co-Sponsor zusammen 10 Millionen Dollar zu diesen 100 Millionen Dollar beigetragen. Wäre die SPAC zustande gekommen und hätte das fusionierte Unternehmen eine Bewertung von mehr als 1,1 Milliarden Dollar erreicht, hätten die beiden "Gründeraktien" im Wert von 80 Millionen Dollar erhalten. Außerdem hätten sie einen beträchtlichen Teil der Standardaktien des öffentlichen Unternehmens besessen. Möglicherweise im Wert von bis zu 100 Millionen Dollar. Alles in allem hätten Kaepernick und sein Sponsor also einen Gewinn von rund 200 Millionen Dollar erzielen können, wenn alles genau nach Plan verlaufen wäre.
Leider ist nicht alles genau nach Plan verlaufen.
Aus Gründen, die zu diesem Zeitpunkt noch nicht ganz klar sind, lehnten es ein halbes Dutzend hochkarätiger potenzieller Investoren ab, sich an den zusätzlich benötigten 100 Millionen Dollar zu beteiligen. Der Private-Equity-Gigant BlackRock lehnte eine Beteiligung ebenso ab wie Serena Williams, Oprah Winfrey, Nike und Andreesen Horowitz. Insgesamt fehlten MACC 25 Millionen Dollar, um ihr Ziel von 100 Millionen Dollar zu erreichen.
Aber der eigentliche Knackpunkt des Deals war Kaepernick selbst.
Der Deal hing davon ab, dass Colin Kaepernick zustimmte, in Werbespots und Nachrichtenwerbung für The Change Co. aufzutreten, was er ablehnte.
Kaepernick weigerte sich, bei "Good Morning America" aufzutreten, um über den Deal zu sprechen, und lehnte es rundweg ab, in Zukunft in Werbespots für das Unternehmen aufzutreten. The Change Co. gab daher diese Woche bekannt, dass es von dem Vertrag zurücktritt.
Damit steht MACC nun ohne Vertrag da, und die Uhr tickt. Die Firma muss ein neues Unternehmen finden (eines, das einen sozialen Wandel herbeiführt), eine Due-Diligence-Prüfung dieses Unternehmens durchführen UND die Investoren davon überzeugen, dass es sich lohnt, das Geschäft abzuschließen. Scheitern sie, müssen sie das Geld zurückgeben.
Das Schlimmste daran ist, dass sie all das in einer Zeit tun müssen, in der SPACs so etwas wie ein Witz geworden sind. Zwischen Januar und Oktober erzielte der S&P 500 eine Rendite von 14 %. Im gleichen Zeitraum erzielte ein börsengehandelter Fonds, der aus SPACs besteht, eine negative Rendite von 35 %. Von den 200 Unternehmen, die 2021 über SPAC an die Börse gingen, werden 75 % unter ihrem Börsenkurs gehandelt, und etwa die Hälfte liegt über 50 % im Minus.
Wenn MACC andererseits ein Unternehmen sucht, mit dem es fusionieren kann, darf ich androidkosmos vorschlagen? Wir würden uns freuen, einen sozialen Wandel herbeizuführen, und wir würden uns gerne mit einer Bewertung von 1 Milliarde Dollar zufrieden geben. Wir brauchen keine Werbung!
